每周股票复盘：天正电气（605066）电网成之一大行业储能业务高增长

　　截至2025年9月12日收盘，天正电气（605066）报收于7.77元，较上周的7.84元下跌0.89%。本周，天正电气9月9日盘中更高价报8.02元。9月11日盘中更低价报7.6元。天正电气当前最新总市值39.37亿元，在电网设备板块市值排名91/122，在两市A股市值排名3918/5153。

　　问：电网行业的其他业务拓展是怎样的？答：电网已成为公司业务之一大行业，未来将持续深耕。目前，公司新增了环网柜和电力成套柜产品线。国网三相电表业务取得突破性进展，各类产品中标份额持续攀升。智能化产品矩阵加速落地，量测开关、光伏开关等核心产品已在多省份实现规模化供货，深度契合电网智能化、平台化、数智化升级趋势。未来将布局电力智能化设备，依托良好客户关系参与新型电力系统建设。受益于电网持续的投资，电网行业的业务带动了公司整体增长。

　　2.新能源储能行业的业务规划？储能业务为今年重点突破方向，增长率很高，但基数不大，还能持续发力。户用光伏市场因 *** 影响去年下半年大幅下滑，但这些客户我们可以转化为在储能领域的合作。公司为储能系统和逆变器提供高可靠性、智能化的关键部件解决方案，储能行业实现突破性增长。目前与行业龙头企业进行深度合作，如海博思创、阳光电源、德业、亿纬锂能等。同时，公司围绕高集成、智能化方向，加大研发力度，推动低压元器件与各类储逆系统的深化融合，打造产品全生命周期的服务体系。目标是使储能业务填补新能源户用光伏的缺口。

　　3.应收账款风险管理如何？公司销售模式由分销为主转为 70%以上直销，聚焦央国企、行业大客户集采和项目合作。应收账款总额 8 亿以上，主要源于行业大客户较长账期，但整体风险可控。房地产坏账已基本计提完毕，恒大全部处理完成，融创仍有部分可收款项。公司有比较完善的风控团队，法务团队全程参与信用风控，建立快速响应机制，减少坏账损失，这几年除了房地产突发的风险爆发受到一些损失，其他的客户坏账很少。此外公司无银行贷款，现金流健康，具备较强资金支撑能力。

　　4.研发投入与技术创新内容有哪些？公司持续加大研发投入，拥有国家级技术中心和博士后科研站，与多所高校合作。推出“NEXTG-3 系列”平台化新产品，实现主流产品升级，并进行全球发布。建立简化版 IPD 集成研发体系，从行业洞察客户需求出发，由产品部、市场部与项目管理部协同推进。另外我们也更多的增加智慧产品开发投入，实现可通信、可监测、可控制、可预警的“四可”功能。探索人工智能在销售管理和行业解决方案中的应用。

　　5.海外市场布局是怎样的？海外收入同比增长 200%以上，在迪拜设立办事处，引进具有海外同行业开拓经验的人才。中东市场进展良好，在各国电力局上已经有重大项目突破，东南亚市场采取多种合作方式。拉美市场预计未来三年空间较大，目前以阿根廷为重点。

　　6.今年上半年销售额同比下降、利润同比增长，公司是如何控制成本的？上半年销售额略降但利润显著上升，得益于毛利率提升和费用下降。毛利率上升源于业务结构调整，高毛利行业占比提高，在原材料价格上升的情况下通过降本和技术创新，优化解决方案产品组合销售。销售费用减少因前期投入完成后进入稳定阶段，调整也带来更高效率的业务组合。同时公司实施了全面的降本增效措施、业务作战框架调整，非核心行业收缩，资源聚焦重点赛道，中后台共享平台集约化调整等。

　　7.公司的合作伙伴超 600 多家，公司是如何保持这个生态稳定和协同的。公司的合作伙伴超 600 家，通过数字化系统实现订单、库存、销售、采购等经营数据联网管理。同时给合作伙伴提供多方面的赋能，对经销商提供无需双方担保的供应链金融支持，由公司出面协商降低融资成本，并协助其服务能力提升。与供应商联合研发关键零部件，推动精益生产改造赋能，提升交付效率。在全国性与合作伙伴深化合作。在充电桩、储能等领域复制头部客户成功案例和影响力，引导合作伙伴快速拓展中小企业长尾市场，完成细分专业市场的全覆盖。

　　8.公司的制造能力如何？公司在温州和嘉兴共三个工厂，温州总部工厂自动化、智能化水平领先行业，拥有未来工厂、灯塔车间。当前产能充足且产线灵活，具备强伸缩性，设计产能宽裕足以支撑未来几年的发展。

　　9.未来业务布局重点是怎样的？未来，公司的业务布局将重点围绕电网、储能、石油石化和数据中心四大核心方向展开，并积极拓展新兴细分市场，以实现更全面的产业覆盖。面对众多行业、快速变化的市场和持续涌现的新需求，公司正持续加强行业洞察能力与研发产品推进机制，确保能够前瞻性地识别高潜力赛道，提前布局，实现跨行业的敏捷切换，久久为功，不断深化行业覆盖能力，推动各项业务稳健成长。

　　实际控制人及其一致行动人减持股份计划公告浙江天正电气股份有限公司实际控制人高天乐及其一致行动人拟减持股份。高天乐计划通过集中竞价和大宗交易方式合计减持不超过8,073,000股，占公司总股本不超过1.60%；高啸计划减持不超过3,028,500股，占公司总股本不超过0.60%；高珏计划减持不超过825,000股，占公司总股本不超过0.16%。减持原因为个人资金需求，减持期间为2025年10月10日至2026年1月7日，减持股份来源为IPO前取得及资本公积转增股本。上述股东减持承诺与此前披露一致，减持计划实施存在不确定性，不会导致公司控制权变更。公司董事会保证公告内容线年之一次临时股东大会会议资料

　　浙江天正电气股份有限公司将于2025年9月18日召开之一次临时股东大会，审议12项议案。主要内容包括：续聘中兴华会计师事务所为2025年度审计机构；取消监事会，将监事会职权由董事会审计委员会行使；因回购注销1,867,750股限制性股票，注册资本由506,617,875元变更为504,750,125元；修订《公司章程》及相关议事规则和管理制度，涉及股东会、董事会、独立董事、对外担保、关联交易、对外投资、募集资金、控股子公司、独立董事津贴及会计师事务所选聘等制度。会议采用现场与 *** 投票相结合方式召开。

　　浙江天正电气股份有限公司关于股东大会开设 *** 投票提示服务的公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。公司已于2025年8月29日披露召开2025年之一次临时股东大会的通知，会议拟于2025年9月18日14:30召开，采用现场投票和 *** 投票相结合方式。为服务中小投资者，公司委托上证所信息 *** 有限公司通过智能短信等形式，向股权登记日股东推送参会邀请及议案信息，提醒股东参会投票。投资者可按使用手册（）指引进行 *** 投票。如遇系统拥堵，仍可通过原有交易系统或互联网投票平台投票。投资者可邮件或热线反馈意见。浙江天正电气股份有限公司董事会2025年9月13日

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　　证券之星估值分析提示天正电气行业内竞争力的护城河较差，盈利能力一般，营收成长性良好，综合基本面各维度看，股价合理。更多

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